Inflation steigt – der Neue kommt

Der Neue übernimmt in schwieriger Zeit Gestern hat der neue Bundesbankpräsident Joachim Nagel seinen Dienst angetreten und wird vom ersten Tag gefordert sein. Sehr viele Menschen in Deutschland sind wegen der ungewöhnlich hohen Teuerung von mehr als fünf Prozent in großer Sorge. Das ist aus mehreren Gründen verständlich. In kaum einem Land halten die Menschen so horrende Summen in bar oder Bankeinlagen. Nach Angaben der Bundesbank aktuell fast drei Billionen Euro – was für ein Wahnsinn. Da will ich lieber nicht vorrechnen, wieviel Geld in Deutschland bei einer Inflation von fünf Prozent förmlich durch die Finger rinnt oder buchstäblich verbrannt […]

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Panik ist kein Ratgeber

Genau jetzt ist es mal wieder an der Zeit, den von mir sehr geschätzten Fear & Greed Index ans Tageslicht zu bringen. Bekanntlich besteht die Börse zu 90 Prozent aus Psychologie. Auf dieser Erkenntnis beruht die Aufforderung von Warren Buffet, wir sollen ängstlich sein, wenn andere gierig sind – und gierig, wenn die anderen ängstlich sind. Der Fear & Greed ist ein objektiver Stimmungsindikator, der nicht auf Umfragen beruht. Dieser bezieht sich auf messbare Einflussgrößen wie die Volatilität, das Put-Call-Ratio oder den Risikoappetit der Anleger bezüglich deren Konsum von Junk Bonds. Am vergangenen Freitag war es wieder so weit und […]

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Ist das noch normal – oder schon Gier ?

Bekanntlich prallen an der Börse die Meinungen von Käufern und Verkäufern aufeinander. Und immer wieder müssen wir Anleger uns fragen, welche der beiden Seiten nun verrückt ist? Grundsätzlich hat „Mr. Markt“ immer Recht – trotz kurzfristig möglicher Übertreibungen in beide Richtungen. Deshalb ist es problematisch, bestimmte Ereignisse oder die Bewertung von einzelnen Aktien als Maßstab heranzuziehen, ob sich die Börse in einer Übertreibungsphase befindet. Persönlich habe ich gestern in Zusammenhang mit dem Börsengang des Elektroauto-Produzenten Rivian auf eine Übertreibung getippt. Der hat zwar noch kein einziges Auto verkauft, wird aber bereits mit mehr als 60 Milliarden Euro bewertet. Der Börsenwert […]

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Weltspartag – muss das heute noch sein?

Vielleicht können sich einige Leser an die alte Zeit erinnern, als es noch Zinsen gab. Ich jedenfalls habe noch diffuse Erinnerungen an Zinsen zwischen fünf und sieben Prozent. Und an den feierlichen Weg am Weltspartag zur lokalen Sparkasse, wo es sogar ein paar kleine Geschenke extra gab. Um es kurz zu machen, der Weltspartag in seiner alten Form ist heute nicht zeitgemäß. Aber trotzdem bin ich der Meinung, dass nicht nur Kinder und Jugendliche auch heute Sparen sollten. Nur eben nicht wie früher mit einem Sparbuch, sondern cleveren ETFs. Die Deutschen sind bekanntlich ein Volk von Sparern, obwohl wir eine […]

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Der Herbst ist bei Anlegern unbeliebt

Aktien handeln mit dem ifo Index?

Vor ein paar Tagen wurde der viel beachtete ifo- Geschäftsklima Index veröffentlicht.Dieser versucht den Zustand der deutschen Wirtschaft durch die Befragung einer repräsentativen Stichprobe von Führungskräften zu ermitteln. Sowohl die gegenwärtige als auch die zukünftige Geschäftslage werden abgefragt. Bereits zum vierten Mal in Folge hat sich der Index abgeschwächt, was den wochenlangen Seitwärtstrend deutsche Aktien erklären könnte. Kein Wunder, dass sich einige Anleger nun fragen, ob der Ifo-Index nicht ein geeignetes Timing- Instrument für den Aktienhandel sei? Immerhin erscheint der Zusammenhang zwischen dem ifo Index und dem DAX auf den ersten Blick deutlich zu sein. Trotzdem würde ich den ifo-Index […]

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Jetzt an die Jahresendrallye denken

Ich gebe zu, es wirkt auf den ersten Moment absurd: Da sehen wir diese Woche einen wirklich unerfreulichen Arbeitsmarktbericht… Und das soll für die Börse gut sein? Eine wirklich ehrliche Antwort hierauf wäre ein gleichzeitiges “Ja” und “Nein”. Ja, da derart niedrige Zahlen die US-Notenbank zur Zurückhaltung beim Abbauen der Unterstützungsmaßnahmen für die Märkte zwingen werden (d.h. noch kein “Tapering” der Anleihekäufe). Nein, da eine schleppende wirtschaftliche Erholung am Arbeitsmarkt natürlich nahelegt, dass es der US-Wirtschaft bei weitem nicht so gut geht wie erhofft. Und das wiederum könnte nahelegen, dass eben auch die Erwartungen an die Unternehmen in der vor […]

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Market-Timing oder Risiko-Controlling?

Gestern habe ich hier kurz das Thema Market-Timing berührt – oder doch eher Risiko-Controlling? Wie schon angedeutet, bei richtigen ETF- Fans ist das Thema Market Timing verpönt. Viele Gründe sprechen dafür, dass Market Timing langfristig nicht erfolgreich ist – daher auch das bon mot „Timing is a Bitch“.Trotzdem bin ich der Meinung, dass es einige gut funktionierende Risikoindikatoren gibt.Ich sage ganz bewusst Risiko- und nicht Timing-Indikatoren. Einer davon ist der objektive 150- Tage-Indikator, der die Relation derjenigen im bekannten S & P 500 Index notierten Aktien zeigt, die oberhalb des Durchschnitts der vergangenen wichtigen 150- Tage- Linie notieren. Anders ausgedrückt […]

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Der Herbst ist bei Anlegern unbeliebt

Funktioniert Market-Timing?

Bestimmt habt ihr bemerkt, dass das Thema „Market-Timing“ sehr konträr diskutiert wird und fast ein Glaubenskrieg ist. Vor allem die passiven Anleger positionieren sich deutlich gegen alle Versuche, von den unregelmäßigen Kursschwankungen der Märkte zu profitieren und sind davon überzeugt, dass dies reine Glückssache ist. Eine beliebte Methode, den Verlauf der Börsen zu prognostizieren ist die Auswertung von saisonalen Mustern. Hier können sich die Investoren sogar auf gewisse Wahrscheinlichkeiten stützen und berechnen, dass z.B. der größte Teil der Aktien-Rendite in den Wintermonaten entsteht. Problematisch ist allerdings, das kein Jahr dem Durchschnitt ähnelt und sogar ganz erheblich davon abweichen kann. Dies […]

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Aktien gegen Bonds

Beachtet stets diesen wichtigen Indikator

Das Kapital schwappt zwischen dem Rentenmarkt und Aktien hin und her

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Price action makes market commentary

Kommt Euch das bekannt vor? In den vergangenen beiden Wochen konnten wir die Wirkung einer bekannten Börsenregel beobachten: „Price action makes market commentary“, bzw. die Entwicklung des Kurses/eines Marktes erzeugt die Schlagzeilen in den Medien – und nicht umgekehrt. Ich würde sogar noch weiter gehen und sagen: “Finanzmedien leben von der Sensation – gute Investments aber von kühlem Sachverstand.”Zu oft habe ich es bereits in der Praxis erlebt, dass bestimmte Ereignisse in den Medien aufgebauscht werden und vor allem private Anleger flüchten. (Ein Schelm wer Böses dabei denkt). In den vergangenen Wochen war es Evergrande, der in Schieflage geratene chinesische […]

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