Ein weiteres Hoch im S&P500 Index
Vielleicht geht es Ihnen ähnlich? Aber mir kommt es so vor, als ob die Zeit wieder einmal sehr schnell vergangen ist.
Das dritte Quartal 2024 liegt an den Märkten bereits hinter uns. Und mit Beginn des Oktobers hat damit die aktuelle US-Berichtsaison wieder Fahrt aufgenommen. Dabei zeigen sich bisher eher positive Ergebnisse – allen Sorgen vieler Marktbeobachter zum Trotz.
Unternehmen aus verschiedenen Branchen übertreffen erneut die Erwartungen, was den US-Aktienmarkt unterstützt. Zum Beispiel haben wir bereits recht robuste Bankergebnisse gesehen, bei der US-Großbank JP Morgan beispielsweise dank solider Zinserträge. Doch auch andere Sektoren halten sich bisher besser als erwartet.
Die Mehrheit der Analysten hat für die Berichtsaison allerdings auch eher positive Erwartungen. Denn insgesamt erwartet man für das dritte Quartal einen moderaten Anstieg der Gewinne von etwa 4,2 % im S&P 500, was natürlich das grundsätzliche Vertrauen in die weitere Stabilität des Marktes zum Jahresende stärkt.
S&P 500 weiter im Anstieg: Die fundamentale Stärke zeigt sich auch im Chartbild!
Der Kursentwicklung des Index hat es jedenfalls nicht geschadet. Auch die vergangene Woche konnten sowohl der NASDAQ Composite Index als auch der S&P 500 jeweils rund 1,1 % zulegen.
Dabei bleibt der weltweit wichtigste Aktienindex weiterhin im Aufwärtstrend:
Abbildung: Wochenchart des S&P 500 (Quelle: Stockcharts.com)
Saisonaler Rückenwind für die Aktienmärkte
Und das ist ehrlich gesagt auch gar nicht allzu verwunderlich, nähern wir uns nun doch der Saison stärksten Zeit des Jahres, den letzten drei Monaten. In diesen ist die Chance sehr hoch, nochmals eine Jahrend-Rallye zu sehen, zumindest wenn man den statistischen Daten der letzten Jahrzehnte Glauben schenkt.
Eine kleine saisonale Besonderheit gilt dabei jedoch in US-Wahljahren: Hier sind oft die letzten 2-3 Wochen vor der eigentlichen Präsidentschaftswahl von erhöhter Volatilität und so manchem kleineren Rücksetzer geprägt. Dies spiegelt natürlich der nachfolgende Chart nicht wieder, da es sich hier um eine mehrheitliche Betrachtung von Jahren handelt, die eben keine Wahljahre sind.
Dennoch können Sie hier sehr gut sehen, dass wir für die letzten Monate positiv gestimmt sein dürfen!
Abbildung: Saisonaler Jahreschart des S&P 500 (Quelle: markettrak.com)
Datumsmäßig betrachtet liegt seit Mitte September die „Durststrecke“ also hinter uns und das Spielfeld ist bis Ende Dezember frei!
Unter der Oberfläche sind die Märkte überhitzt
Dennoch möchte ich aktuell die Chance auf einen kleinen Rücksetzer nicht ausschließen. Denn auch der innere Markt ist kurz- und mittelfristig eher etwas „am Anschlag“.
Beispielsweise zeigt der NYSE BP Index mit 66,8 Punkten nahezu einen überkauften Stand an (ab 70 Punkten gilt der Index als im überkauften Territorium). Auch verharrt er weiterhin im Zustand „bärische Korrektur“. Ein neues Kaufsignal konnte seit der letzten O-Säule nicht mehr generiert werden. Stattdessen scheiterte der Index erneut an der roten Widerstandslinie.
Abbildung: P&F-Chart des NYSE BP Index (Quelle: Stockcharts.com)
Kurzfristig kam nach einigen schwachen Tagen am Freitag hingegen wieder etwas Schub in den Markt hinein. Wie Sie im 10-Wochen-Indikator sehen können, gelang diesem eine neue X-Spalte und ein neues P&F-Kaufsingal.
Hier muss allerdings berücksichtigt werden, dass der Index deutlich schwankungsanfälliger ist als der mittelfristige NYSE BP Index. Dementsprechend sollten kleinere Einzelbewegungen nicht überbewertet werden, sondern mehr der Trend des Index betrachtet werden. Dieser ist seit Ende September abwärts gewesen. Am Freitag wurde diese Entwicklung nun nach oben durchbrochen. Das ist für die Bullen positiv.
Abbildung: P&F-Chart des Zehnwochen-Indikators (Quelle: Stockcharts.com)
Damit lässt sich auch schon ein kurzes Fazit an dieser Stelle ziehen. Ich denke, die Märkte dürften weiter stabil bleiben. In den nächsten 2-3 Wochen ist jedoch mit Blick auf die Wahl eine erhöhte Unsicherheit und damit mehr Volatiität möglich. Danach herrscht für die Börse wieder Klarheit mit Blick auf den Wahlausgang.
Dementsprechend öffnet sich jetzt nochmals ein interessantes Zeitfenster für gut gewählte Zukäufe, um dann voll von der saisonal starken Zeit und einer wahrscheinlichen Jahresendrallye zu profitieren. Ich werde hier sicherlich noch etwas Cash bei ausgewählten Positionen in meinen eigenen Portfolios zum Einsatz bringen, sobald sich die Chance ergibt. Gleiches kann ich Ihnen mit gutem Gewissen ebenfalls empfehlen!
Da wir jedoch insgesamt bereits auf einem technisch etwas überkauften Level notieren, sollten Sie keinesfalls Kurse jagen. Legen Sie sich vielmehr strategisch geschickt mit Abstauberlimits auf die Lauer. Kommt dann etwas Schwankung in die Märkte hinein, ist die Chance sehr hoch, dass Sie bei einem Rücksetzer zu guten Kursen und deutlich weniger Risiko zum Zug kommen.
Wer jetzt also günstig und strategisch wohlüberlegt einkauft, kann sich dann zurücklehnen und sehr wahrscheinlich an weiteren Kursgewinnen bis zum Jahresende freuen.
Ich wünsche Ihnen alles Gute und viel Erfolg mit Ihren Investitionen.
Herzliche Grüße vom fairen Berater,
Ihr Klaus Buhl
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