DAX 30 stemmt sich gegen drohende Korrektur
Liebe Leserinnen und Leser,
an den Märkten breitet sich langsam Urlaubsstimmung aus und die vorösterliche Ruhe wird deutlicher. Jedenfalls verringerten sich die Handelsumsätze in den vergangenen Tagen im DAX 30 kontinuierlich und die Kurse traten in Europa bestenfalls auf der Stelle. In den USA hingegen bröckeln die Indizes seit Tagen sogar leicht ab und notieren seit gestern per Jahresbeginn in der Verlustzone. Größer könnte der Kontrast zwischen den europäischen Indizes, die seit Jahresbeginn etwa 20 % im Gewinn liegen, und den amerikanischen kaum sein. Obwohl die US-Indizes dafür umgekehrt im vergangenen Jahr deutlich die Nase vorne hatten, ist dies eine sehr ungewöhnliche Entwicklung und ich gehe nicht davon aus, dass die Schere zwischen DAX 30 und den US-Indizes lange so weit geöffnet bleibt.
Die leichte Kursschwäche in den USA ist jetzt am Ende des Quartals etwas ungewöhnlich angesichts der Neigung einiger Marktteilnehmer zum „Window-Dressing“. Wahrscheinlich verbirgt sich dahinter auch ein wenig Respekt vor der nach Ostern anlaufenden Berichtssaison. Immerhin haben quer über die Sektoren bereits Firmen vor sinkenden Umsätzen und Margen gewarnt und wurden dafür abgestraft. Dies könnte für die Bullen sogar ein positives Zeichen sein. Denn immerhin kann man davon ausgehen, dass die Analysten ihre Schätzungen für einige Branchen nach unten korrigiert haben und die „Katze hier nun aus dem Sack ist“. Das Potential für negative Überraschungen hat sich reduziert, während es auf der anderen Seite vielen Firmen leichter fallen wird, die (reduzierten) Schätzungen zu überflügeln.
DAX 30 atmet nur leicht aus
Der gelassene P & F Chart zeigt Ihnen gut die aktuelle Konsolidierung im DAX 30, die aber bisher sehr harmlos verläuft und eher an ein Ausatmen erinnert. Positiv im Sinne der Bullen ist vor allem, dass die positive Unterstützungsgerade eindeutig intakt ist und in den vergangenen Tagen noch nicht einmal ein kurzfristiges Verkaufssignal ausgelöst wurde. Etwas bedenklich ist aber die große Entfernung des aktuellen Kurses von dieser Gerade, die auf eine gewisse Überhitzung deutet. Denn man muss wissen, dass die Kurse die Eigenschaft haben, immer wieder und von Zeit zu Zeit diese Gerade zu testen.
Wichtig wäre es nun für die Bullen, die Region von 11.650 im DAX 30 zu verteidigen, hier würde nämlich ein Verkaufssignal ausgelöst. Dies alleine wäre noch nicht gravierend, da sich das Verkaufssignal oberhalb der positiven Unterstützungsgeraden ereignen würde. Eine weitere gute Unterstützung erkennt man bei 11.450 Punkten. Wahrscheinlich liegen auch hier einige Stopp-Kurse.
Fazit: bisher erleben wir ein gesundes Ausatmen der Kurse. Aber natürlich schadet es nicht, im Zusammenhang mit der anlaufenden Berichtssaison die eigenen Stoppkurse zu beachten.
Viel Erfolg und schöne Ostertage,
Ihr Klaus Buhl
